1111游戏全天分享技巧攻略网

1111游戏全天分享技巧攻略网

当前位置: 主页 > 传奇霸主攻略 >

成本承压 扩产项目延期!“炼乳第一股”熊猫乳品如何应对提价不增利

1111游戏全天分享技巧攻略网 时间:2022年09月23日 09:06


  2022半年报显示,熊猫乳品300898)营业收入实现3.78亿元,同比下降3.1%;归母净利润为0.23亿元,同比下降37.28%

  “炼乳第一股”熊猫乳品集团股份有限公司(下称熊猫乳品,300898.SZ)又有大股东减持动作。

  9月7日晚间,熊猫乳品发布公告称,合计持公司股份比例7.5771%的大股东、董事郭红及其一致行动人周炜,计划在公告披露之日起15个交易日后的6个月内,以集中竞价方式减持公司股份250.46万股,占公司总股本比例2.00%。

  事实上,去年10月18日,

  也就是该公司限售股份约3026.3万股解禁并上市流通当天,该公司副董事长郭红以及监事、多名高级管理人员,就无缝抛出减持计划。今年2月,熊猫乳品再发公告称,郭红及丈夫周炜因个人资金需求,将在未来6个月里减持公司股份249.96万股,占公司总股本2%。

  在副董事长频繁减持背后,该公司业绩也持续承压。自去年第三季度开始,熊猫乳品业绩连续下滑。2021年第三季度和第四季度,归母净利润分别下滑10.74%、

  60.74%。2022半年报显示,该公司实现营业收入3.78亿元,同比下降3.1%;实现归母净利润0.23亿元,同比下降37.28%。

  《》研究员注意到,虽然熊猫乳品在今年年初对炼乳相关产品提价3%—10%,但是大包粉、白糖等原料成本涨幅仍超过提价幅度,公司盈利能力出现下降。与此同时,该公司原计划今年6月投产的扩建项目突然宣布延期,投产日期延后2年,这或与其产能消化压力有关。

  二级市场方面,进入2022年以来,熊猫乳品股价持续震荡下行。与上市首日从10.78元/股的发行价一度冲高至86.78元/股相比,截至9月19日收盘,该股报收于17.27元/股,较上市时高点下跌八成。

  针对股东频繁减持、成本管控、存货及产能情况等问题,《》研究员电邮沟通提纲至熊猫乳品相关部门,截至发稿尚未收到回复。

  熊猫乳品创建于1996年,主营业务为炼乳、奶酪和奶油三类浓缩乳制品的研发、生产和销售以及乳品贸易。公司主要产品包括“熊猫”牌系列调制甜炼乳、全脂甜炼乳、

  调制淡炼乳、全脂淡炼乳、甜奶酱、马苏里拉奶酪、奶酪棒、稀奶油等。

  2022年上半年,熊猫乳品实现营业收入3.78亿元,同比减少3.1%;归属上市公司股东的净利润0.23亿元,同比减少37.28%。其中2022年第二季度,该公司单季度主营收入1.85亿元,同比下降4.46%;单季度归母净利润0.11亿元,同比下降49.37%。

  《》研究员注意到,在原材料价格大幅上涨条件下,成本端持续承压是熊猫乳品不可回避的问题。

  从营收构成上来看,该公司营收占比最大的浓缩乳制品的毛利率下滑较为明显。2022年上半年,熊猫乳品浓缩乳制品营收录得2.48亿元,同比增加13.19%,占公司总营收比重为65.61%。而同期该业务的营业成本则高达1.83亿元,同比增加30.35%,成本增幅远高于营收增速。其中浓缩乳制品的直接材料、直接人工、制造费用分别同比上涨44.31%、45.92%、40.53%。受此影响,浓缩乳制品业务的毛利率为26.34%,下滑9.7%。

  数据显示,2017年至2021年,熊猫乳品浓缩乳制品毛利率分别为40.54%、40.0%、36.04%、34.65%、31.07%,已连续四年下滑。在此期间,熊猫乳品整体销售毛利率从30.07%降至23.45%,今年上半年继续降至20.75%;该公司的净利率亦从2017年的16.47%下降至2021年的9.48%,盈利能力不断趋弱。

  为了保证毛利空间,熊猫乳品也在提升产品价格。2021年底,该公司发布调价公告称,鉴于主要原材料、包材、人工和运输等成本持续上涨,公司对主要炼乳相关产品出厂价进行调整,调整幅度为3%―10%不等,新价格于2022年1月1日实施。也就是说,今年上半年该公司的净利润在“提价”的基础上,仍录得负增长,可见公司提价效果并未达到预期。

  值得注意的是,在To B业务方面,熊猫乳品较为依赖头部客户和原材料供应商。据该公司2021年报数据显示,排名前五客户的销售额占据了其全年销售额近18%,主要客户包括香飘飘603711)(603711.SH)、华润、联合利华等。而熊猫乳品前五名供应商合计采购金额占到年度采购总额近79%,其中,排名第一的供应商占到全年的60.86%。

  业内有分析认为,对于以To B业务为主的熊猫乳品来说,靠提升价格改善毛利率的同时,也可能使其面临丢失大客户的风险。熊猫乳品核心产品毛利率下滑的主因是原料成本上涨,因此对大客户有着较高依赖度的熊猫乳品来说,提价并非长久之计,降本增效才是业绩长虹的良策。

  《》研究员注意到,熊猫乳品浓缩乳制品的产销率从2019年100.1%下降至2021年的99.5%,截至今年6月末,该数值进一步降至96.46%。与此同时,公司存货也一直处于上升态势。数据显示,2019年至2021年,熊猫乳品存货分别为0.65亿元、1.04亿元及1.34亿元,截至2022年6月末,其存货为2.27亿元,较上年同期增长33.24%。

  期内该公司存货周转天数、周转率均有变动。前者由上年同期的84.87天增至108.33天;后者由2.12次降至1.66次,净营业周期也由82.59天拉长至98.72天。对此,业内人士分析称,存货增加,而公司存货周转率下降,或表示目前熊猫乳品存有一定的库存压力。

  存货的增加亦可能加大熊猫乳品的流动性风险。截至2022年6月末,该公司经营活动产生的净现金流为-0.49亿元,同比减少179.61%。对于下降原因,公司在年报中表示,主要是期内公司采购商品支出增加所致。

  值得一提的是,今年6月23日,熊猫乳品董事会通过议案,决定对募投项目“苍南年产3万吨浓缩乳制品生产项目”(下称苍南项目)进行延期,投产日期由原计划的2022年6月延长至2024年6月。

  对于延期原因,该公司在公告中表示,2020年疫情反复导致材料物流受影响,同时新厂搬迁未达到原计划进度,以致拖延进度。

  苍南项目是2020年熊猫乳品上市时的募投项目,原计划总投资3.51亿元,建设内容为将原有生产线相关设备整体搬迁至苍南工业园区,对公司原有浓缩乳制品生产线进行改造升级。

  根据原来规划,苍南项目及年产6万吨浓缩乳制品改扩建项目均将于今年6月投产,届时熊猫乳品的总产能将达到12.6万吨,是此前的3.5倍。而2021年全年该公司的销售量仅为3万吨,同比增长13.81%。

  业内有分析认为,熊猫乳品一直面临着产能利用率低的问题,近几年公司销量增长有限,此前投资的扩产能项目又将在2022年密集投产,产能利用率可能进一步下降,该公司大幅新增的产能或将面临闲置风险。

  投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划涉未成年人违规内容举报算法推荐专项举报

  不良信息举报电话举报邮箱:增值电信业务经营许可证:B2-20090237

成本承压 扩产项目延期!“炼乳第一股”熊猫乳品如何应对提价不增利的相关资料:
  本文标题:成本承压 扩产项目延期!“炼乳第一股”熊猫乳品如何应对提价不增利
  本文地址:http://www.8889991111.com/chuanqibazhugonglue/09235099.html
  简介描述:2022半年报显示,熊猫乳品300898)营业收入实现3.78亿元,同比下降3.1%;归母净利润为0.23亿元,同比下降37.28% 炼乳第一股熊猫乳品集团股份有限公司(下称熊猫乳品,300898.SZ)又有大股东减持动作。 9月7日晚间,熊猫乳品发布公告称,合计持公司股份比例7....
  文章标签:熊猫乳品
  您可能还想阅读以下相关文章:
----------------------------------
栏目列表
推荐内容